Инфляция и процентные ставки
Существует два основных способа учета инфляции в деловых предложениях.
Один состоит в том, чтобы сделать все расчеты с учетом нулевого уровня инфляции и предположить, что инфляция воздействует на доходы и расходы одинаковым образом.
Другой метод состоит в том, чтобы оценить уровень инфляции и представить расчеты на прогнозируемый период в их действительных значениях.
Важно чтобы анализы чувствительности дали лучшее понимание воздействия уровня инфляции, чем то позволяют сделать выполненные прогнозы. |
В финансовом разделе бизнес-плана необходимо продемонстрировать следующие основные моменты:
прибыльность:позволяет оценить, является ли предприятие достаточно привлекательным для участников бизнеса, чтобы рассмотреть возможность начала их участия с учетом существующих рисков
поток наличности: позволяет оценить, являются ли инвестиции в данный бизнес безопасными и будут ли платежи, причитающиеся участникам, осуществляться в соответствии с графиком.
Очень важно понять, что не существует автоматической зависимости между прибыльностью бизнеса и его способностью генерировать наличные средства. Фактически, какой-то бизнес может быть высоко прибыльным, но привести к банкротству ввиду нехватки наличных средств. Другие предприятия могут показывать убытки в бухгалтерской документации, но генерировать наличные средства в счет долгосрочной перспективы развития бизнеса. Это вызвано рядом причин. Приведем две из них в качестве примера: постепенный износ оборудования (амортизация) является действительной стоимостью продукции, но при этом не требуется наличных средств до тех пор, пока не возникает необходимость в приобретении новых единиц оборудования. По мере расширения бизнеса возникает необходимость в большем оборотном капитале для увеличения запасов и кредитования клиентов. Данное увеличение наличных средств необязательно ведет к немедленному росту прибыльности.
Подготовительные вопросы
Финансовый раздел бизнес-плана состоит из трех основных финансовых отчетов балансовый отчет (снимок финансовой платежеспособности бизнеса) счет прибылей и убытков (дает информацию о прибыльности) отчет о потоке наличности (дает информацию о способности бизнеса генерировать наличные средства и выполнять свои финансовые обязательства)
Продолжительность плана
Не существует стандартного периода планирования. Фактически, различные виды деятельности требуют различного периода планирования. Например, предложенному бизнесу в области лесного хозяйства могут потребоваться десятилетия для возврата первоначальных инвестиций, в то время, как заем на покупку удобрений на этот год мог бы доказать жизнеспособность предприятия в течение одного года.
Правило" большого пальца" состоит в том, что продолжительность периода планирования должна быть достаточной для генерирования проектом необходимых наличных средств. Это означает, что в прогнозе потока наличности поступления наличных средств постоянно превышают наличные платежи без привлечения дополнительных внешних источников финансирования.
Частота планируемого периода
Весь планируемый период должен быть разделен на несколько временных отрезков для того, чтобы проиллюстрировать развитие бизнеса выявить любой критический период, в течение которого бизнесу возможно потребуется финансовая поддержка.
В целом, балансовый отчет и счет прибылей и убытков составляются на годовой период, а прогноз потока наличности разрабатывается ежемесячно.
Одно из направлений бизнеса Некоторые банки требуют квартальный или ежемесячный счет прибылей и убытков. Выясните их требования прежде, чем будете составлять бизнес- план.
Примите во внимание кривую изучения: если продукция является новой на рынке, потребуется некоторое время для достижения полной мощности и максимальной производительности. Никогда не будьте излишне оптимистичными. |
В случае, когда компания уже существует, бизнес-план будет подготавливаться для того, чтобы оценить жизнеспособность нового бизнеса в структуре имеющейся деятельности компании.
При этом потребуется два вида финансовой отчетности Фактически, второй финансовый отчет требуется для того, чтобы продемонстрировать, что доход от проекта не будет использоваться только для покрытия убытков по другим видам деятельности компании.
Включите все налоги в расчеты: налог на продажу, налог на социальное обеспечение, налог на прибыль и др.
Допущения, которые необходимо иметь до составления финансовых отчетов
До составления финансовой отчетности необходимо сделать некоторые допущения. Делая допущения, не переусердствуйте. Чем больше вы знаете о среде, в которой ведется бизнес (смотри начальные разделы бизнес-плана), чем больше вы знаете о системе производства, которую вы хотите внедрить, тем более надежными будут ваши допущения. Следует сделать предположения относительно расчета себестоимости единицы продукции или услуг предположения о продажах предположения о накладных расходах предположения о потоке наличности предположения об источниках финансирования плана
Расчет себестоимости единицы продукции или услуг
Этот расчет заключается в установлении цены на единицу продукции/услуг и выявлении переменных затрат (главным образом материалов, использованных в процессе производства) на единицу продукции/услуг.
Цена должна отвечать положениям раздела маркетинга бизнес-плана, также как и переменные затраты должны соответствовать разделу плана о производстве и эксплуатации.
Предположения о продажах
Эти предположения должны соответствовать заключениям, сделанным в разделе маркетинга. Не будьте слишком оптимистичными.
Предположения о накладных расходах
Уделите особое внимание этому разделу. Слишком многие бизнесмены не придают значения накладным расходам. Некоторые накладные расходы являются достаточно очевидными (например арендная плата, страховка). Другие могут быть более трудными (например коммунальные платежи, оплата телефона, рекламы).
Убедитесь, что они соответствуют разделу "Персонал" данного плана.
Предположения о потоке наличности
Для прогнозирования потока наличности используется информация, содержащаяся в счете прибылей и убытков. Но также следует принимать во внимание время поступления наличных средств и платежей. Результаты прогноза потока наличности будут различными, если условия оплаты, согласованные с вашими поставщиками, колеблются в пределах до 60 дней.
Особое внимание уделите сезонности, если ваш бизнес имеет дело с сельскохозяйственной продукцией.
Предположения об источниках финансирования плана
Вам следует предусмотреть в плане использование внешних источников финансирования. Они должны быть тщательно проверены. Запас финансовой прочности
Как было объяснено выше, не будьте излишне оптимистичны в предположениях, которые вы делаете. Предусмотрите запас финансовой прочности и объясните его. Он может состоять из увеличения до 10% расчетной стоимости единицы продукции на первые годы, или предоставления обеспечения для 10% увеличения непредвиденных расходов по обслуживанию оборудования. |
Финансовая отчетность
Счет прибылей и убытков
Существует незначительное различие между стандартами, используемыми в ННГ и Европейском Союзе. С учетом изменений, происходящих в системе бухгалтерского учета ННГ и тенденции ее сближения с западными стандартами, было решено использовать в этой брошюре европейский стандарт.
Стандартный счет прибылей и убытков приведен таблице 1.
Таблица 1: Стандартный счет прибылей и убытков | Продажи | А | | Переменные затраты | | сырьевые материалы
налоги с продаж
прочие переменные затраты
изменение запасов | | | Итого переменные затраты В | В | | Валовая прибыль | С=А-В | | Постоянные затраты | | амортизация
персонал
аренда
страховка
реклама
коммунальные услуги
прочие налоги (за исключением налога на прибыль)
прочие | | | Итого постоянные затраты | D | | Чистая прибыль до уплаты процентов по займам и налогов | Е=С-Р | | Проценты по займам | F | | Чистая прибыль до уплаты налогов | G=E-F | | Налог на прибыль | H | | Чистая прибыль после уплаты налогов | I=G-H |
Балансовый отчет
Существует незначительное различие между стандартами, используемыми в ННГ и Европейском Союзе. С учетом изменений, происходящих в системе бухгалтерского учета ННГ и тенденции ее сближения с западными стандартами, было решено использовать в этой брошюре европейский стандарт.
Стандартный балансовый отчет приведен в таблице 2.
Таблица 2: Стандартный балансовый отчет | Активы (1) | Пассивы (1) | | Основные средства | Долгосрочные обязательства | земля и здания
станки и оборудование
средства транспорта
другие | долгосрочные займы
ценные бумаги
нераспределенная прибыль | | Итого основные средства | Итого долгосрочные обязательства | | Оборотные средства | Текущие обязательства | сырье
продукция в процессе производства
законченная продукция
счета дебиторов
предоплата, которая может быть получена
остаток на банковском счете
наличные | краткосрочные займы
накопившиеся задолженности по выплате налогов | | Итого оборотные средства | Итого: текущие обязательства | | Итого активы | Итого: пассивы |
(1) в некоторых случаях приводится третья категория активов и пассивов: промежуточные активы и пассивы.
Прогноз потока наличности
Прогноз потока наличности достаточно прост. Он состоит из перечисления всех оттоков наличных средств (платежей) и всех притоков наличности с разноской по месяцам и служит для расчета баланса. Отрицательный баланс означает недостаток оборотного капитала и необходимость организации дополнительного финансирования.
Возможность выполнения проекта
После того, как составлена вся отчетность, ее необходимо прокомментировать. Вы не можете давать необработанные результаты для их оценки потенциальными инвесторами или банками, которые могут предоставить займы.
Комментарии могут быть сделаны на основе следующих расчетов: Особые комментарии
Они составляются на основе рассчитываемых коэффициентов. Это самые общие коэффициенты, дающие представление о финансовой структуре бизнеса и о его прибыльности. Некоторые из них приведены в приложении 1.
Общая прибыльность
Этот показатель применяется для того, чтобы показать общую прибыльность проекта сравнить прибыльность данного проекта с другими альтернативами проектами, требующими инвестиций.
Для оценки общей прибыльности какого-либо проекта используются следующие три метода: расчет внутренней нормы рентабельности расчет чистой дисконтированной стоимости период окупаемости. Он определяет необходимое число лет работы для возмещения сделанных инвестиций (хотя данный метод до сих пор широко применяется, он имеет некоторые ограничения, например, не может быть использован для объективного сравнения двух возможных инвестиций).
Данные расчеты основаны на прогнозе потока наличности. Для расчетов по первым двум методам рекомендуется использовать компьютер. Они не будут рассматриваться в данной брошюре, поскольку это является отдельным вопросом изучения.
Все современные рабочие листы программного обеспечения позволяют проводить автоматический расчет внутренней нормы рентабельности и чистой дисконтированной стоимости. <<<Назад | Далее>>>
Подпишитесь на нашу
рассылку:
Бизнес-Планирование: вопросы и ответы
В рассылке рассматривается:
Основы бизнес-планирования, анализ и составление бизнес-планов конкретных видов деятельности.
Авторские материалы подписчиков, выкладки из современной литературы по бизнес-планированию.
Рассмотрение программ, помогающих в расчёте бизнес-планов, результаты расчётов программ, их анализ, обсуждение.
Методические материалы, разборы примеров из практики.
| 
